2023年6月7日已讀 4 分鐘

加拿大央行意外加息！此前为首个暂停加息的G7央行

本文来自: 华尔街见闻

加拿大央行并非近来首个出其不意加息的央行，本周澳洲联储意外加息25个基点。分析称，美国与加拿大面临类似的经济状况，因此市场押注美联储加息的可能性在上升。加拿大央行决议公布后，美国国债收益率延续升势，跟随加拿大国债收益率走高，美股显著走低转跌。

周三，加拿大央行意外加息25个基点，政策利率升至4.75%，创下2001年来最高水平。分析师们普遍预期加拿大会维持利率在4.5%不变，仅有约五分之一的经济学家预计到本次加息，从市场定价来看，也认为本次加息的可能性很小。此前，加拿大已经连续两次暂停加息。

加拿大央行表示，管理委员会决定提高政策利率，反映出我们认为货币政策的限制性不足以使供需恢复平衡，并使通胀率可持续地回到2%的目标。加拿大央行列举了一季度GDP强于预期、CPI上升、住房市场回暖等证据，这些都是其在6月恢复加息的原因。

加拿大央行删除了4月份关于准备在必要时进一步加息的措辞。本次声明没有发表前瞻性评论，暗示政策制定者们尚不确定此次加息是一次微调，还是另一轮加息的开始。加拿大央行还表示，仍然坚定地致力于恢复加拿大的价格稳定，将继续评估核心通胀的动态和CPI通胀前景。特别地，将评估过度需求、通胀预期、工资增长和企业定价行为的演变，是否与实现通胀目标相一致。

加拿大央行仍预计CPI通胀将在今年夏季放缓至3%左右，因为能源价格走低，以及去年的高基数。然而，三个月的核心通胀指标连续几个月在3%-4%的范围内运行，并且需求过剩持续存在，人们越来越担心CPI通胀可能会显著高于2%的目标。劳动力市场仍然紧张。更高的移民和参与率正在扩大工人的供应，但新工人很快就被雇用，反映出对劳动力的持续强劲需求。对服务的需求继续回升。此外，对利率敏感的商品支出增加。最近，房地产市场的活动有所回升。总体而言，经济中的过剩需求看起来比预期更为持久。自去年3月以来，加拿大央行已将利率提高了超过4个百分点，这是该国央行历史上最激进的紧缩周期之一。去年4月，加拿大成为G7中首个大幅加息50个基点的国家，当时宣布两周后开始缩表。加拿大在7月更是一口气加息一个百分点。9月的会议上加息步伐放缓，但仍有75个基点。

今年1月，加拿大央行明确表示将暂停加息，预计未来维持利率政策不变，并评估以往加息的影响。不过暂停加息是有条件的，加拿大央行当时警告称，如果经济数据意外好转，可能需要进一步加息。尽管如此，加拿大是七国集团央行中第一个暂停加息的，表明政策制定者们当时相信利率具有足够的限制性。

加拿大央行并非近来首个出其不意加息的央行。本周，澳洲联储意外加息25个基点，利率续创2012年来新高。通胀仍远高于目标且劳动力成本跳升，令澳洲联储出人意料地行动，对进一步加息敞开大门。

加拿大央行意外加息震惊市场。加拿大两年期国债收益率上涨15个基点，刷新日高至4.53%。美国国债跟随加拿大国债走势。两年期美债收益率短线拉升逾6个基点，刷新日高至4.58%上方，使得日内整体涨幅扩大至逾10个基点。美元兑加元日内跌幅达到0.6%。纳指100从早盘涨超0.5%转为下跌0.2%。

媒体分析指出，加拿大央行是七国集团中第一家也是唯一一家暂停加息周期的央行。现在它改变了主意，承认仍然需要更高的借贷成本，才能使通胀屈服，因为经济比预期更具韧性。 财经金融博客Zerohedge点评称，美联储加息的可能性正在上升，因为投资者们对比加拿大的通胀、就业数据，注意到美联储面临的情况有多么相似。